خيارات الأسهم الموظف وأداء الشركة في المستقبل

لا D535: حوافز خيار الأسهم والأداء الثابت ستيفن A. هيلجيست وفرناندو بيلفا () ملخص: تحلل هذه الورقة نتائج أداء خيارات الأسهم للموظفين لعينة واسعة من الشركات خلال الفترة 1996-1999. يتم إجراء اختباراتنا بشكل منفصل لأعلى 5 المديرين التنفيذيين وجميع الموظفين الآخرين. ونحن نقدر المستوى المتوقع لحوافز الخيارات استنادا إلى الخصائص الاقتصادية لكل شركة. نحن ندرس الارتباط بين المستوى غير المتوقع من حوافز الخيارات والأداء الثابت قياسا بعوائد غير طبيعية في المستقبل، والعائد المستقبلي على الأصول، والقيمة الحالية والمستقبلية للشركة (توبينس Q). نجد أدلة ثابتة على أن الشركات ذات المستويات المرتفعة بشكل غير متوقع من حوافز الخيارات تظهر مستويات أعلى بكثير من أداء الشركة. وتعتمد النتائج على كل من المديرين التنفيذيين والموظفين وتتسق في كل من مقاييسنا الثلاثة لأداء الشركة. 38 صفحة، 19 يناير 2004 قبل تحميل أي من الإصدارات الإلكترونية أدناه يجب أن تقرأ بياننا عن حقوق التأليف والنشر. تحميل غوستسكريبت لعرض ملفات بوستسكريبت و أكروبات ريدر لعرض وطباعة ملفات بدف. تحميل نصوص كاملة من ورقة: تحميل الاحصائيات إيس كلية إدارة الأعمال الصفحة الرئيسية للسلسلة الحالية ترتيب أوراق العمل الأسئلة (بما في ذلك مشاكل التحميل) حول الأوراق في هذه السلسلة يجب أن توجه إلى نويليا روميرو () تقرير مشاكل أخرى مع الوصول إلى هذه الخدمة لسوني كارلسون () أو هيلينا لوندين ().Programing بواسطة ديسين جواكيم إكيبوم هذه الصفحة تم إنشاؤها في 2015-11-30 23: 08: 17 خيارات الأسهم الموظف والأداء المستقبلي للشركة: الأدلة من إعادة تسعير الخيارات ديفيد أبودي أ. 1، نيكول باستيان جونسون ب. 2.، رون كاسنيك c. . كلية إدارة أندرسون للإدارة، جامعة كاليفورنيا في لوس أنجلوس، لوس أنجلوس، كاليفورنيا 90095، الولايات المتحدة الأمريكية ب هاس كلية إدارة الأعمال، جامعة كاليفورنيا في بيركلي، بيركلي، كا 94720، الولايات المتحدة الأمريكية ج كلية الدراسات العليا لإدارة الأعمال، جامعة ستانفورد، ستانفورد، كا 94305، أوسا تم الاستلام بتاريخ 27 أبريل 2007، تم تعديله في 14 سبتمبر 2009، تم قبوله في 16 ديسمبر 2009، متاح على الإنترنت 4 يناير 2010 نحن نحقق في الأداء التشغيلي للشركات بعد إعادة تسعير خيارات الأسهم التنفيذية وغير التنفيذية للموظفين. ووجدنا أن شركات إعادة التسعير، بالنسبة إلى شركات إعادة التسعير، لديها زيادة أكبر في إيرادات التشغيل والتدفقات النقدية في فترات لاحقة. ويعزى هذا التحسن في الأداء إلى المحددات الاقتصادية الكامنة وراء قرار استعادة الخيارات أوبسكو الحوافز. ومع ذلك، فإن إعادة تسعیر خیارات الأسھم التنفیذیة مرتبطة بتحسن الأداء لا نجد مثل ھذه الأدلة علی الموظفین غیر التنفیذیین. النتائج التي توصلنا إليها تشير إلى أن خيارات أسهم الموظفين توفر تأثيرات حافزة كبيرة بما فيه الكفاية لتؤثر إيجابيا على أداء الشركات، ولكن في المقام الأول على المستوى التنفيذي. جيل تصنيف الموظفين خيارات الأسهم أداء الشركة إعادة تسعير الخيار نحن نقدر كثيرا التعليقات والاقتراحات المفيدة من سب كوثاري (المحرر)، وحكم مجهول، والمشاركين في ورشة العمل في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، جامعة كولومبيا البريطانية، وجامعة كاليفورنيا، لوس انجليس . ونحن نعترف بالدعم المالي من كلية أندرسون العليا للإدارة في جامعة كاليفورنيا، كلية هاس للأعمال في جامعة كاليفورنيا بيركلي، وكلية الدراسات العليا في إدارة الأعمال في جامعة ستانفورد. كاتب المقابلة. الهاتف. 1xA0650xA0725xA09740. 1 كوبيرايت كوبي 2009 إلزيفير B. V. آل ريتس ريسرفيد. إمبلويي ستوك أوبتيونس أند فيوتشر فيرم بيرفورمانس: إيفيدنس فروم أوبتيون ريبريسينغس كوتغرين إت آل. (2005) عن إعلان لمدة ثلاثة أيام - يعود تاريخه إلى عوائد فائضة بلغت 4.9 في المائة لإعادة التسعير، مما يشير إلى أن المستثمرين ينظرون إلى إعادة التسعير بشكل إيجابي. أبودي إت آل. (2010) أن إعادة تسعير خيارات الأسهم التنفيذية تجلب زيادة أكبر في إيرادات التشغيل والتدفقات النقدية في الفترات اللاحقة. عرض الملخص الملخص إخفاء الملخص الغرض من هذه الورقة هو دراسة الدوافع والاختلافات فيما يتعلق بتعديلات خيارات الأسهم في إطار بيان معايير المحاسبة المالية رقم 123 (R). وتستخدم خيارات الأسهم لتحفيز الموظفين والاحتفاظ بهم. ولسوء الحظ، عندما تنخفض أسعار الأسهم، تفقد الخيارات الحالية قيمتها الحافزة. وردا على ذلك، تبحث الشركات عن طرق لإعادة تحفيز موظفيها. وتشمل خياراتهم إصدار خيارات إضافية و تعديل المنح القائمة. ديسينميثودولوغيابرواش نحن التحقيق في المحددات الاقتصادية لتعديل الخيار الأسهم بعد سفاس 123 (R)، مثل تكلفة التقارير المالية، والمساهمين التكلفة السياسية وحافز الموظفين والاحتفاظ بهم. ويستند تحليلنا على 67 عينة من الشركات التي تعدل خطط خيارات الأسهم من 2005 إلى 2008 و 67 شركة مراقبة بناء على أساس الحجم والصناعة والسنة وأداء سعر السهم للسنوات الخمس السابقة. النتائج تبين النتائج أن شركات الخسائر أكثر عرضة لتعديل خياراتها، مما يدعم الحجة القائلة بأن تكاليف التقارير المالية تؤثر على قرار التعديل. نجد الدعم لفرضية التكاليف للمساهم السياسي، حيث أن النسبة المتراكمة ترتبط ارتباطا إيجابيا بقرار التعديل. ومع ذلك، لا نجد أي دليل على أن التعديلات البديلة لمنح الخيارات الإضافية. ونجد أن الشركات الكبيرة الحساسة سياسيا أكثر احتمالا لإدراج المزيد من التدابير الصديقة للمساهمين مثل استبعاد المديرين التنفيذيين من التعديل أو تزويد المساهمين الفرصة للتصويت على التعديل. أوريجيناليتيفالو هذه هي الورقة الأولى التي تدرس المحددات الاقتصادية لتعديل خيار المخزون تحت سفاس 123 (R). وتوفر نتائجنا بعض الأفكار بشأن المحددات الاقتصادية للاتفاقية رقم 123 (R) لصانعي السياسات المحاسبية والمستثمرين. النص الكامل المادة سبتمبر 2014 ستيفن بلسام إل-وون استعرض كيم ديفيد ريان هكجون سونغ كوهوكبرغ و ليندسي (2010) تأثير خيارات الأسهم على تصنيف الشركات على أداء الشركة (على عكس تأثير الخيارات على كبار المديرين التنفيذيين، والتي يوجد فيها مجموعة كبيرة من الأدب)، مما يؤدي إلى تأثير إيجابي على أداء الشركة. ومع ذلك، على الرغم من أن أبودي وآخرون. (2010) على نحو مماثل اظهرت ملخصات اخفاء الملخص الملخص: هناك مجموعة واسعة من المؤلفات المتعلقة بالأجور المتعلقة بالأداء، مع آراء قوية من المعارضين والمؤيدين. وتستعرض هذه الدراسة األدبيات، وتصنف األدلة المتاحة من قبل مختلف سياقات القطاع العام، ال سيما أنواع مختلفة من وظائف القطاع العام، ونوعية الدراسة التجريبية، والسياق االقتصادي) البلدان النامية أو أوضاع منظمة التعاون االقتصادي والتنمية (، دروس مفيدة لصانعي السياسات في البلدان النامية. والنتائج العامة للاستعراض إيجابية عموما في هذه الفئات السياقية. وعلى وجه الخصوص، تبين النتائج المستمدة من دراسات ذات جودة عالية، استنادا إلى طريقة تسجيل بسيطة للصلاحية الداخلية والخارجية، في برنامج العمل في الوظائف المعادلة للقطاع العام أن معايير الأداء الواضحة المرتبطة بشكل ما من أشكال المكافأة يمكن أن تحسن نتائج الخدمات المرغوبة، مرات بشكل كبير. وتتعلق هذه الأدلة في المقام الأول بوظائف الحرف اليدوية، مثل التعليم والرعاية الصحية وإدارة الإيرادات، مما ينفي على ما يبدو (على الأقل في المدى القصير) قلق الاقتصاد السلوكي إزاء ازدحام الحوافز الذاتية. وتشير الأدلة المتاحة إلى أنه إذا كان صانعو السياسات حساسين للتصميم واليقظة إزاء مخاطر الألعاب، فإن برنامج برب قد يؤدي إلى تحسينات في الأداء في هذه الوظائف في البلدان النامية. غير أنه من الصعب استخلاص استنتاجات راسخة من الاستعراض المتعلق بتأثير البرنامج في وظائف الخدمة المدنية الأساسية لثلاثة أسباب. أولا، هناك عدد قليل جدا من الدراسات ل برب في هذه السياقات التنظيمية. ويختلف عمل كبار الإداريين في الخدمة المدنية اختلافا كبيرا عن عمل العديد من وظائف القطاع الخاص ويتسم بتعقيد المهام وصعوبة قياس النتائج. ثانيا، على الرغم من أن بعض الدراسات أظهرت أن برب يمكن أن تعمل حتى في البيروقراطية الأكثر اختلالا في البلدان النامية، إلا أن هناك حالات قليلة توضح فعاليتها أو خارجها عن أوضاع منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي. وأخيرا، فإن دراسات قليلة تتبع تأثيرات برنامج حماية البيئة على مر الزمن، حيث لا توفر سوى القليل من المعلومات عن الآثار الطويلة الأجل والتعديلات في سلوك الموظفين. ونخلص إلى أنه يلزم إجراء المزيد من البحوث التجريبية لدراسة آثار البرنامج في الخدمة المدنية الأساسية في البلدان النامية. النص الكامل مقالة أغسطس 2014 زاهد حسنين نيك مانينغ جان هنريك بيرسكالا كوتوهبرغ و ليندساي (2010) وجد أن كلا من وجود خطة عريضة ومستوى الحوافز الضمنية للموظفين غير التنفيذيين ترتبط بزيادة الأداء المحاسبي. ومع ذلك، أبودي وآخرون. (2010) إلى أن الآثار التحفيزية للخيار تمنح للموظفين غير التنفيذيين لا تذكر ولا تظهر في الربحية الثابتة. وجد سيسيل ولين) 2011 (أن اعتماد خطة األسهم العريضة مرتبط بتحسن قصير األمد في األداء، ولكن التحسن ال يزال قائما بعد السنة األولى بعد اعتماده. عرض الملخص الملخص إخفاء: هذه الدراسة، التي تتكون من مقالتين، تدرس تأثيرات أداء خطة الأسهم المؤجلة على كل من النتائج الفردية لوحدة الموظفين والأعمال. يتناول المقال الأول تأثيرات خصائص خطة التعويض المؤجلة على قرارات التداول الطوعي، وذلك باستخدام بيانات تفصيلية عن الموظفين على مستوى المتجر في إحدى شركات التجزئة الكبيرة. وبوجه عام، أجد أن الموظفين المؤهلين للحصول على مدفوعات تقاسم الأرباح المؤجلة أقل بكثير من معدل الدوران الطوعي. غير أن العلاقة بين الأهلية ودوران الموظفين تختلف باختلاف متطلبات الأهلية المحددة للخطة (أي العمر والحيازة وساعات العمل في السنة)، مع وجود آثار أقوى على الاحتفاظ عندما تكون مساهمات الخطة أكبر. ترتبط قيود الإغلاق مع انخفاض معدلات دوران، ولكن فقط بين الموظفين متجر غير إداري. وأخيرا، فإن مدفوعات الاستبقاء من الحيازات غير المستأجرة من الخطة هي مدفوعات في المقام الأول بالتعويض المؤجل الذي يستثمر في أسهم الشركة وليس في صناديق الاستثمار المتنوعة. وتشير هذه النتائج إلى أن الموظفين قد يستجيبون لحوافز الاستبقاء التي توفرها خطة التعويض المؤجل، ولكن خصائص الخطة المحددة تلعب دورا رئيسيا في تحديد فوائد الاحتفاظ بالمخطط 27. أما المقال الثاني فيفحص آثار تعويضات الأسهم على أداء الوحدة في نفس شركة البيع بالتجزئة. ودفعت الدراسات السابقة بأن توفير حصص الموظفين غير الإداريين من الكوتا من خلال التعويض عن الأسهم هو وسيلة لتحسين الأداء القوي، في حين أن النقاد يؤكدون أن مشكلة المتسابق الحر ستنفي آثار أداء ملكية الموظفين على نطاق واسع. وأرى أن تعويضات الأسهم ترتبط ارتباطا إيجابيا بربحية الوحدة. وبينما أجد أن انخفاض معدل دوران الموظفين يوسط العلاقة بين تعويض الأسهم والأداء، فإن الأدلة تشير إلى أن حوافز الجهد هي المصدر الرئيسي لآثار الأداء. مقالة جان 2013 مراقب أبحاث البنك الدولي مارشال D فانس